ºÚÁϳԹÏÍø

ºÚÁϳԹÏÍø, mayor productora de resinas termoplásticas de América y líder en la producción de biopolímeros, registró EBITDA recurrente de R$ 1,6 mil millones (US$ 375 millones) en el segundo trimestre de 2019, el 12% superior al trimestre anterior , pero casi el 60% inferior al mismo período del año pasado. Considerando los efectos no recurrentes, el EBITDA fue de US$ 412 millones. La Compañía también registró una generación libre de caja de R$ 2,3 mil millones, superior a la registrada en el primer trimestre de 2019 en R$ 2,1 mil millones. Con relación al segundo trimestre de 2018, la generación libre de caja fue el 31% inferior. 

"Enfrentamos un escenario petroquímico desafiante, principalmente para Polietileno debido al crecimiento económico aún lento y a una guerra comercial entre Estados Unidos y China con efectos aún inciertos. En momentos así, debemos ser aún más diligentes y enfocados en nuestra gestión de costos y seguir creando valor para la compañía. Nuestro compromiso con la disciplina y la salud financiera continúa sin cambios", afirma el presidente de ºÚÁϳԹÏÍø, Fernando Musa.

La variación positiva del EBITDA con relación al primer trimestre del año se debe principalmente al mejor desempeño operativo de las plantas de Polipropileno (PP) en Estados Unidos, al mayor volumen de ventas de químicos en el mercado brasileño y a los mayores spreads internacionales de químicos y a los spreads de PP en Estados Unidos mantenidos a niveles elevados. En el segundo trimestre, la ganancia neta de ºÚÁϳԹÏÍø fue de R$ 129 millones, el 91% y el 76% inferior al 1T19 y al 2T18, respectivamente. El apalancamiento corporativo, medido por la relación entre deuda neta y EBITDA en dólares, fue de 2,16x. 

Resultado por región
La demanda de resinas en el mercado brasileño (PE, PP y PVC) fue de 1,3 millones de toneladas, una retracción del 7% con relación al trimestre anterior, que se vio impactado por el movimiento de recomposición de stocks de la cadena de transformación. Con relación al mismo período del año anterior, la demanda de resinas fue el 1% superior, período que se vio impactado por las restricciones logísticas resultantes de la huelga de los camioneros. 

La tasa de uso de las centrales petroquímicas en Brasil fue del 89%, 1 p.p. superior al primer trimestre de 2019, explicada por la mayor disponibilidad de materia prima para la central de Rio de Janeiro, que compensó la reducción de carga de central de Bahia. Frente al segundo trimestre de 2018, la tasa de uso fue 1 p.p. inferior.

En el segundo trimestre de 2019, la compañía exportó 356 mil toneladas de resinas, en línea con el primer trimestre de 2019. Con relación al segundo trimestre de 2018, período que se vio impactado por la menor disponibilidad de productos para exportación debido a la huelga de los camioneros, las exportaciones de resinas fueron el 11% superiores. Las exportaciones de los principales químicos totalizaron 146 mil toneladas, el 25% inferior al 1T19 debido principalmente a la priorización del suministro en el mercado brasileño. Frente al segundo trimestre de 2018, las exportaciones fueron el 62% superiores, positivamente impactadas también por la mayor disponibilidad de eteno. En el trimestre, las unidades de Brasil y las exportaciones presentaron un EBITDA de US$ 154 millones (R$ 604 millones), representando el 44% del consolidado de segmentos de la Compañía.

En Estados Unidos, la demanda de PP fue superior con relación al primer trimestre de 2019 y al segundo trimestre de 2018 impulsada por los precios mucho más bajos de resinas. En Europa, la demanda en baja se explica principalmente por la desaceleración de la economía y por el verano europeo, cuando la demanda es más baja en temporada.

La tasa de uso de las plantas fue del 92%, 2 p.p. y 8 p.p. superior al 1T19 y al 2T18 debido principalmente al buen desempeño de las unidades en Estados Unidos. En Europa, como consecuencia de problemas operativos del proveedor de propeno y la consecuente indisponibilidad de materia prima para la unidad de Schkopau, la parada de mantenimiento programada para esta planta se anticipó para el 2T19, lo que provocó una caída de las tasas de uso de las plantas de Europa en el trimestre. En el trimestre, las unidades de Estados Unidos y Europa presentaron un EBITDA de US$ 107 millones (R$ 414 millones), representando el 30% del consolidado de segmentos de ºÚÁϳԹÏÍø.

En México, la demanda de PE fue de 510 mil toneladas, el 1% superior al 1T19. En la comparación con el 2T18, la demanda presentó una retracción del 19%, explicada por el débil crecimiento de la economía mexicana, que sufre con el debilitamiento de la confianza del os inversionistas, con la amenaza de imposición de tarifas de importación por parte de Estados Unidos, con altos intereses y con la disminución de la producción industrial. La tasa de uso de las plantas de PE fue del 72%, el 7% inferior con relación al 1T19 debido al bajo suministro de etano y en línea con el 2T18. En el trimestre, la unidad de México presentó un EBITDA de US$ 88 millones (R$ 343 millones), representando el 25% del consolidado de segmentos de la Compañía.

Inversiones 
ºÚÁϳԹÏÍø sigue a ritmo acelerado la construcción de su sexta fábrica de Polipropileno (PP) en Estados Unidos. Al fin del segundo trimestre, el progreso físico de la obra alcanzó el 65,5%, con una inversión total ya realizada de US$ 485 millones. Se prevé que la unidad de PP, la primera a ser erguida en el mercado estadounidense desde 2005, entre en operación en el primer semestre de 2020.